首先, 我不是ETF的投資專家, 所以我並不了解ETF的一些細節, 像是哪些是主要的holders, 過去的表現之類的, 我沒有一一研究, 但是我常常看<a href="http://www.etfdigest.com/">ETF Digest</a>, 裡面有很深入的分析和研究, 我的iPhone也有裝一個叫<a href="http://etfdb.com/2011/announcing-the-free-etfdb-iphone-app/">ETFdb的App</a>, 可以用來找想要交易的ETF, 但一般而言, ETF只是我做交易的工具, 我沒有深入的研究.
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這裡是我常用來應用在選擇權策略上的index或是ETF. 我的經驗來說, 跟單一股票相比, 他們的波動一般比較小, 用來做賣方策略像是賣credit spread, covered call來製造每月固定收入成果很好, 大家可以參考一下.
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index方面:
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1. SPX: S&P-500 large-cap index
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2. MID: S&P-400 S&P 400 mid-cap index
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3. RUT: Russell 2000 small-cap index
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大家可以看出來, 這裡面各包含了一個large-cap, mid-cap, 和small-cap的index.
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在交易index選擇權的時候要注意他跟其他股票選擇權不一樣的地方:
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1. European-style: European-style的選擇權, 只可以在到期日的前一個工作天被執行(exercised), 一般的monthly選擇權來說, 就是每個月的第三個禮拜五才可以被執行, 也就是說, 在這之前, 就算選擇權在價內(ITM)也不會被執行.
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2. Cash-settled: 所謂的cash-settled, 在交易上你要注意的就是, 如果你是賣方, 一但你到了價內被執行, 差價會直接從你的帳戶中扣除. 沒有股票會到你的帳戶下 (sell put是不可以用來"進場"的喔).
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3. 結算日: monthly選擇權在每月第三個禮拜四關盤後就停止交易, 跟一般到了禮拜五還可以交易不同, 而最後的結算價是第三個禮拜五開盤價.
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這三點是你在交易index時要注意的, 因為他跟我們一般股票的選擇權不一樣.
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在ETF方面, 我會交易:
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1. SPY: 你可以說他就是SPX 1/10的ETF, 因為選擇權的交易量比SPX大很多, 是不錯的替代品
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2. IWM: 他就是RUT 1/10的ETF
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3. GLD: 黃金ETF
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4. SLV: 白銀ETF
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5. USO: 石油ETF
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ETF跟一般股票一樣是所謂American-style, 也就是隨時都可以執行選擇權, monthly選擇權每月第三個禮拜五是最後交易日, 然後他們都是Physical-settlement.
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如果你對各式各样的ETF的選擇權有興趣想要研究也可以參考<a href="http://www.cboe.com/Products/OptionsOnETFs.aspx">CBOE的網站</a>.
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<a href="http://www.tradeoptions4living.com/">權傾天下</a>有更多投資分析的資訊, 歡迎參觀
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