九月份M1b年增率(月底)為11.79%,為連續第十個月下滑,九月份M1b為10.99兆。對此,我有四種解讀:
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1、M1b年增率連十個月下滑,顯示資金的成長動能不足,但所幸還維持在正數,所以,股市房市的「盤整」格局不變,不會有大行情也不會重挫,換言之,就是繼續「混」。
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2、九月份傳說中的沸沸揚揚的熱錢,結果並沒有匯進台灣的金融體系,九月份的M1b只比八月份增加590億(新台幣),九月份是這波金融海嘯觸底(99年1月)以來單月貨幣供給增加第二少的月份,可見若不是熱錢並沒有匯進來,不然就是央行緊縮政策來真的。
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3、九月底的M1b為10.99兆,而同期間九月底的股市總市值21.42兆,市值/貨幣比是1.948,尚未到2的警戒點。
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4、9月底主要金融機構放款與投資月增率(以成本計價)為-0.10%,較上月底為低,顯示市場對央行打房已經有所警覺。
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