<a href='http://www.tradeoptions4living.com/%e9%81%b8%e6%93%87%e6%ac%8a%e7%ad%96%e7%95%a5%e6%95%99%e5%ad%b8/%e5%86%8d%e8%ab%87rolling%e9%81%b8%e6%93%87%e6%ac%8a%e8%bd%89%e5%80%89/'>原文</a>
eTDd2jgAx9GsawKlZ0P8QFrzivkpMuY4boUWOJhN
hoIrfEpSOAc5FCRx1eGugaTBwQjbY0dL8zUk2snZ
上一次的文章主要是介紹一下Rolling在不同策略的應用, 今天我們來看一看所謂的垂直rolling (Vertical Rolling). 所謂的vertical rolling, 是指在同一個時間上的轉換, 也就是說, 如果撇開特殊的weekly選擇權的話, 在Rolling的時候, 不再是roll到下一個月份, 而是直接在同一個月份上roll. 這樣的rolling, 都是有成本的, 但是因為沒有往更遠的月份roll, 所以有機會可以早一點”解套”.
C28p1UtmZV0E34oykcsRMHDgNWezBrThn9qSaXbi
zHqJV2atTUsp860xnIZAWSEFXhRDNiCdPbfLB5yg
我們來看看最近跌的很兇的Chipotle Mexican Grill(股票代號: CMG)來做sell naked put為例.(只是例子非建議或實際交易)
jw2sn1EQpD6m7ihTvBbc3rYzyZWfaOtJRkKqoLd4
7/20 股價316.98, 假設我覺得他應該要反彈了, 所以我賣八月295 put@5.30, 如果在八月到期時, 股價在295以上, 我每口可獲利530 USD.
zCE9r0h16ZpGQcWfqvPyiMt3kj47VLOBI8NYSKgw
MXrO2LqtAI38Ju9PWxCHiFS4dcTev5w7sG6EphZN
天不從人願, 7/25股價跌到296.48, 我決定roll到同樣是八月的285 put@5.50來讓我多出10點的空間, 但是這時295 put已經是9.20了, 所以為了要這樣roll, 我必須要先買回295 put@9.20, 再賣285 put@5.50, 也就是說, 這樣的rolling要花費我每口370 USD. 但是我之前賣285 put@5.30的時候已經收取530 USD, 所以如果CMG在八月份到期時, 股價在285以上, 我仍然可以獲利530-370=160 USD/contract.
dkDGiX4rOYHZnTsM37uwhLU2fSpNg6A5xQW0CoEv
4cy6YZmxJIaolN0Q5Lj2uD8iwPVkGzehrEKs7Cgp
這就是所謂的vertical rolling, 在一樣的到期日上, 花一些錢來買更多的安全距離. 當然, 如果CMG繼續往下跌, 而你決定繼續vertical rolling, 將會開是有虧損, 所以這一個方法不是說你可以無限制的硬坳, 你仍然是要搭配止損來操作的.
liMQebLmqpUTcs6Od3HvJWyr7Rx8P5IBgf2Vt1uz
ZLarPmY8vczKCQwIERG9btxSd3THq4761ioWMpNJ
另一點值得提的是, 這一類的rolling, 通常要在OTM的情況之下, 不然要從ITM roll到OTM, 不是說不行, 只是cost會很高. 通常都是在仍然還有一些距離的時候就roll了.
80lqsuUK7z2TND13cw6QCOkRpvxh4oFdHyBXt9Aa
UIXPb82cCZlhk3u4Jt9FeYWSGT7HgyDQvwpfK6LA
不論是哪一種rolling, 都只是選擇權操作的技巧, 不是起死回生的黑玉斷續膏, rolling一定要在你的交易計畫中你才可以適度的使用, 千萬不要過度使用和依賴, 而讓他成為你不做止損的藉口!
VAkcdohp0gytuFs6JR28ePaHn3MQUm95rINqDCYL
l2nWFscxJpe80RQI5zkatoNZXdEM3PCyKLUvHf9h
更多投資相關文章, 請參考<a href='http://www.tradeoptions4living.com/'>權傾天下</a>
1mrEHjVWtSoKw45puyxMF6lLY2bzJc8ZRBfh3iTD
qUjxOMeSo8KQtcDWyE37FA0JT9XuahCpIgkRH24m
回應(0)