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VIX-波動率指數-恐慌指数

<a   href='http://www.tradeoptions4living.com/%e5%b8%b8%e5%95%8f%e5%95%8f%e9%a1%8c/vix-%e6%b3%a2%e5%8b%95%e7%8e%87%e6%8c%87%e6%95%b8-%e6%81%90%e6%85%8c%e6%8c%87%e6%95%b0/'>原文</a>

在我們的文章中,   常常有提到一個指數叫做VIX也就是一般人說的波動率指數或是恐慌指数,   有一些讀者問我VIX到底代表什麼,   今天我們來很快的介紹一下:

背景:

1.   最早由CBOE(美國芝加哥選擇權交易所)   &   Duke   University發明於1993.

2.   主要是針對過去30天隱含波動率(implied   volatility)的計算.

3.   最早的計算是根據OEX   (S&P100)   options.

4.   2003時改為根據SPX   (S&P500)   options來計算.

 

應用:

基本上來說,   當SPX下跌時,   VIX就會升高,   這也是VIX被稱為所謂恐慌指数的原因.   當市場有大幅度的下跌時,   VIX通常都會在高位點.   所以我們也可以說:

1.   較低的VIX代表市場處於比較安定的”complacency”   mode.

2.   較高的VIX代表市場處於比較恐慌的”anxiety”   mode.

VIX本身是沒有辦法用來預測市場的方向,   一般來說,   VIX可以給投資人一些”市場熱度”或是”市場狀態”的一些參考,   當VIX處於歷史的低點的時候,   有時就暗示了市場的回調就在不遠處,   基本上來說,   “日中則移,月滿則虧,   物盛則衰,天地之常數也”,   市場不會永遠的下跌,   所以VIX不會永遠的上漲,   同樣的,   世間沒有永遠的太平,   所以VIX不會永遠的在底點.   VIX可以給我們一些對於市場狀態的小小提示.

另外,   VIX還有以下常見的運用:

1.   當市場下跌,   VIX   “skpike   up”的時候,   之後如果出現連續兩天VIX下滑,   那有一定的機率暗示短期的跌勢已經見底.

2.   VIX和SPX的背離現象,   這又分兩類:

1)lower   low   in   SPX   &   lower   high   in   VIX:   這暗示市場打底.(market   bottom)

2)higher   high   in   SPX   &   higher   low   in   VIX:   這暗示市場在築頂.(market   top)

當然,   市場上有很多VIX或是IV的應用,   甚至有很多專門在交易VIX/IV的系統或是交易員,   這裡沒辦法一一細說,   希望經過今天的解說,   大家在對於波動率指數有進一步的了解,   也可以試圖應用在自己的交易中.

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